Hong Kong’taki birçok başlıkta sıralanan yeni stablecoin düzenlemelerinde, kamu otoritesi ile yakın temas vurgusu dikkat çekiyor.
Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), stablecoin düzenlemelerini yayımladı. 1 Ağustos 2025 itibarıyla yürürlüğe giren düzenlemeler kapsamında, piyasa katılımcılarının Stablecoin Yasası ve ilgili kılavuzlara uygun hareket etmeleri tavsiye ediliyor.
Lisanslama süreci devam ederken HKMA, başvuru yapmayı düşünen ve kendisini yeterince hazır hisseden kuruluşların, erken değerlendirme kapsamında olmak üzere başvurularını 30 Eylül 2025 tarihine kadar iletmelerini teşvik ediyor.
Yeni düzenlemeler kapsamında öne çıkan bazı başlıklar şöyle:
- Birden Fazla Stablecoin İzni: Lisans sahibi kuruluşlar, lisansları kapsamında birden fazla türde “belirlenmiş stablecoin” ihraç edebilecek. Ancak yeni bir stablecoin türü (örneğin farklı para birimlerine endeksli olanlar) ihraç edilmeden önce, HKMA ile istişarede bulunulması şartı var.
- Teknik Belgeler ve Standartlar: Her stablecoin türü için kullanılan token standartları, üzerinde ihraç edildikleri dağıtık defter teknolojileri (DLT) ve tüm akıllı sözleşme mimarileri (token sözleşmesi, proxy sözleşmesi, multi-signature sözleşmeler vb.) ile ilgili detaylı belgeler sunulacak.
- Rezerv Varlıkların Ayrıştırılması: Stablecoin’ler için tutulan rezerv varlıklar, diğer fon havuzlarından tamamen ayrı tutulacak.
- Güven İlişkisi Kurulması: Rezerv varlıkların, stablecoin sahipleri adına ve onlar yararına tutulduğunu garanti altına alan güven düzenlemeleri oluşturulacak. Bu kapsamda bağımsız bir güven temsilcisi (trustee) atanması ya da rezerv varlıklar üzerinde bir güven beyanı yapılması kabul edilebilir yöntemler arasında değerlendiriliyor.
- Dış Kaynaklı Teknoloji Hizmetleri: Kritik teknoloji hizmetlerinin dışarıdan temin edilmesi durumunda, uluslararası kabul görmüş sertifikasyon standartlarına göre bağımsız bir üçüncü taraf tarafından hizmet sağlayıcının BT kontrollerine ilişkin detaylı bir değerlendirmesi yapılacak. Bu değerlendirme sonuçları da HKMA ile paylaşılacak.
HKMA’nın yeni düzenlemeleri, stablecoin piyasasında güvenlik, şeffaflık ve yatırımcı korumasını artırmayı hedefliyor.
NOT: Hasan Kerse’nin konuya ilişkin LinkedIn paylaşımından yararlanılmıştır.
